2月28日，中国恒大（03333.HK）披露恒大地产引入300亿元战略投资的正式通函，通函称，该笔战略投资资金将用于三个方面，其中120亿元用于偿还恒大地产债务，120亿元用于收购新项目，60亿元用于补充一般营运资金。

中国恒大还宣布，不排除近期为恒大地产引入更多投资者，并通过重组的方式将房地产相关资产在A股上市。目前，恒大地产重组标的深圳深房（.SZ）的最后停牌期限为3月13日，若一切顺利，恒大地产资产重组方案将在此之前向公众披露。

通函还披露了恒大地产的资产情况，根据第三方提供的评估报告广州恒大足球俱乐部市值多少，截至2016年11月30日，恒大地产及其子公司在全国共拥有各类物业1393处广州恒大足球俱乐部市值多少，总市值约8342.01亿元，其中权益市值约7641.99亿元。

此外，恒大地产还签署协议收购39处物业，并在香港拥有一些投资物业，包括尖沙咀金銮大厦4楼D室，以及从香港大亨刘銮雄手中接手的办公楼（现已更名为中国恒大中心）。这些资产总市值约110.1亿港元（约合人民币97亿元）。

随着近两年国内地价的上涨，如果算上土地升值的价值，恒大地产的总市值也会相应提升。截至2016年末，恒大地产总土地储备接近2亿平方米，继续位居国内房企第一，这将确保恒大地产主营业务的持续增长。

年初内部会议上，许家印公布了恒大今年房地产销售目标为4500亿元。但在外界和分析师看来，这一公开目标偏保守，恒大今年的规模至少在4500亿至5000亿元。而据未经证实的报道，恒大今年内部销售目标高达6000亿元，势必稳坐第一大房地产开发商的位置。

今年1月，凭借首批300亿元战略投资，恒大地产在以更高估值回归A股的道路上迈出了关键一步。投资后，这些投资者将获得恒大地产扩大后股权的13.16%。以此计算，恒大地产投后估值约2280亿元，略高于股价下跌后的万科A市值。2月28日收盘后，万科A最新市值约2266亿元。

当时恒大地产引入的8家战略投资者均为恒大地产的长期融资合作伙伴或地产业务供应商，其中投资50亿元的广天投资由恒大老友广天集团控股，不仅入股广州恒大淘宝足球俱乐部广州恒大足球俱乐部市值多少，还引入恒腾网络作为旗下战略投资者。

其他金融机构也与恒大有着多年的业务往来，中信聚恒的控股股东中信信托、中融鼎兴的控股股东中融信托一直是恒大融资链条上的重要合作伙伴，瑞灿投资背后的公司华鑫证券也与恒大有着密切的业务往来。

此轮300亿元战略投资后，恒大长期以来的负债过高问题将得到一定改善，引入新投资者后其净负债率将由92.97%下降至行业平均水平的65%左右。若未来第二轮100亿元战略投资能够顺利完成，净负债率还将继续下降。

资本运作一直是恒大的强项。在引入战略投资后，为解决另一家A股公司嘉凯城（.SZ）与恒大地产在房地产业务上的同业竞争问题，恒大地产将所持嘉凯城股份全部转让给母公司广州凯龙地产。此举被认为为恒大通过借壳上市重组深房奠定了基础。

在去年成为嘉开城第一大股东后，这个平台一度是恒大地产借壳上市的替代方案。但如今，恒大地产业务通过重组深圳深房登陆A股的路径已经十分明朗，嘉开城在恒大集团的地位也将重新排列。

中国恒大近期向嘉凯城提供了3亿元人民币的短期借款担保，此前又提供了大笔融资用于处置嘉凯城存量资产。这些资本运作被认为为未来更大动作做铺垫，市场预计嘉凯城今年极有可能进行重组或注入其他资产。

房地产业务回归A股成为恒大今年的重要任务，此次发给股东的通函以及相关资产信息的进一步披露，意味着恒大地产与深房重组交易进入关键阶段，接下来能否在3月13日最后一次停牌期间公布重组方案将至关重要。